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高端趋势不改 继续关注白酒估值修复

2020-04-08 08:20  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

核心观点

本周A股窄幅震荡,其中食品饮料行业上涨3.43%,跑赢沪深300指数(3798.021, 84.80, 2.28%)(3798.0214, 84.80, 2.28%)3.34个百分点,细分领域方面,调味发酵品涨幅最大。根据酒说报道,2020年1-2月全国酿酒行业规模以上企业完成销售收入1207.42亿元,同比下降15.58%。利润253.88亿元,同比下降15.46%。其中,白酒销售收入887.20亿元,增长-11.68%。利润241.70亿元,同比增长-8.84%。虽然当前出现的疫情新形势,对酒业行业短期带来较大影响,但不会出现周期性的变化,酒业行业高质量发展的趋势不会改变,集中化发展的趋势不会改变,高端化发展的趋势不会改变,从长周期看,疫情将进一步提速白酒行业的消费趋势变革。另外,很多酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调,这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险。

同时,贵州茅台(1159.950, 20.16, 1.77%)、五粮液(124.140, 6.62,5.63%)、泸州老窖(76.240, 1.94, 2.61%)等酒企都相继表示,企业将维持全年计划不变,彰显酒企信心。

行业走势回顾市场整体表现

开心斗地主,斗地主下载 上周,沪深300上涨0.09%,收于3713.22点,其中食品饮料行业上涨3.43%,跑赢沪深300指数3.34个百分点,在28个申万一级子行业中排名第2。细分领域方面,上周,调味发酵品涨幅最大,上涨8.46%,其次是肉制品(4.83%)、软饮料(3.43%)、白酒(3.25%)。个股方面,科迪乳业(3.820, 0.35, 10.09%)(维权)(48.93%)、惠发食品(16.170, 0.92,6.03%)(21.22%)、西王食品(6.520, 0.39, 6.36%)(17.88%)、贝因美(6.210, 0.32, 5.43%)(13.49%)、佳隆股份(3.170, 0.10, 3.26%)(12.87%)有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告

(1)酒说报道,近日,茅台酱香酒公司相关负责人辟谣“茅台酱香酒悄然调价,整体上调10%-20%”通知,表示此消息与贵州茅台当前“稳定”的价格开心斗地主,斗地主下载政策大相径庭,“专销产品上调出厂价”之说实属空穴来风,“自营产品减少费用支持”更是子虚乌有。“当前茅台酱香系列酒各产品的市场成交价,较2019年略有小幅上涨,涨幅在10%左右。而产品出厂价目前依然保持2019年的价格水平,并未发生任何变化。”网传消息部分内容表述错误,将市场实际成交价格的上涨,描述为酱香酒公司调价,容易让经销商和消费者产生误解。

开心斗地主,斗地主下载 (2)酒说报道,4月1日-4月30日,30天!线上春糖第二季将全面开启,再升级、更精彩:更多产品在线,更多商业在线,更强互动在线,以此为新的起点,不断开启中国糖酒食品产业线上发展全新时代。

投资建议

短期看,新肺炎疫情抑制春节消费需求,食品饮料子行业影响程度不同。主要在于:礼品消费、聚饮消费受影响较大。因此,高端、次高端白酒、高端乳制品、餐饮渠道占比较大调味品、B端速冻食品受到较大的影响,而C端速冻食品、方便休闲食品、基础乳肉制品等生活必需消费品的需求继续增长。建议关注三全食品(20.310, 1.09, 5.67%)、恒顺醋业(20.220,0.79, 4.07%)、克明面业(17.650, 1.06, 6.39%)、双汇发展(40.990,1.12, 2.81%)等。另外,不少酒企在对2020年经营规划中体现稳中求进的基调,这使得企业能够更好地调整策略抵抗风险,中长期继续建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘(28.100, 0.84, 3.08%)、顺鑫农业(60.870, 1.82, 3.08%)等。

风险提示:疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险

    关键词:白酒股 白酒板块  来源:山西证券  和芳芳
    (责任编辑:李磊)
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